Several churches in the Diocese of New York have already created credit unions to serve their people and the Episcopal Diocese of New York is well underway in establishing a credit union. The questions posed by the Episcopal New Yorker were answered by members of the Economic Justice Task Force: the Rev. Gawain de Leeuw; the Rev. Deacon Bob Jacobs; and Dall Forsythe, chief administrative officer. Please scroll down for Spanish translations of these Q&As.
What is a Credit Union?
A federal credit union is a nonprofit, cooperative financial institution owned and run by its members. It provides its members with a safe place to save and borrow at reasonable rates. Deposits are backed by federal insurance, and are pooled to make loans to members.
Think of a credit union as a not-for-profit bank "owned" by its depositors and borrowers. The interest collected on loans is returned directly to the consumer-members or reinvested into the credit union to offer more loans. They are cooperatively owned and governed -- one member, one vote. They are also government-regulated and have deposit insurance.
What is a Community Development Credit Union [CDCU]?
A Community Development Credit Union -- commonly called a CDCU -- serves the broader community, through outreach and partnerships with the private-sector and public sector institutions in community revitalization efforts, including collaboration with other CDCUs. They are nonprofit and tax-exempt.
A CDCU provides fairly priced loans, including to members with imperfect or no credit history; a safe place to save; a place to conduct transactions at reasonable cost; and financial education for its members.
What is a Low Income Community Development Credit Union?
The designation "low income" comes from the federal government. Low income credit unions may accept non-member deposits and secondary capital. Initially, a majority of shareholders should have limited incomes as required by the law.
What kind of loans will the EDNY credit union offer?
Credit unions can offer loans for debt consolidation; business start-ups; a used car; and appliances. They can offer credit to people who only have a job and the leverage of their word. Credit unions change lives every day.
What else would this Credit Union do?
Credit unions often provide financial education; budgeting workshops; institutional loans for affordable housing. It depends on the CU’s size and mission.
Why is the Episcopal Diocese of New York getting involved?
The Economic Justice Committee of the Diocese has discussed the idea of a Diocesan Credit Union for some time. These discussions accelerated after members of the committee observed the success of the outreach and financial activities of the credit union established by the Diocese of Los Angeles. The call for a credit union in New York has now been endorsed by the past two diocesan conventions, and work is underway to write a detailed business plan for the New York credit union.
Why do we need a credit union?
Commercial banks now focus their attention on wealthy depositors and corporate accounts. It is still difficult for working families and marginalized populations to get access to banking services at a reasonable cost. A credit union could help provide services, including checking and savings accounts, debit cards, ATM access, and consumer loans. It will also provide financial counseling and education in locations throughout the diocese.
Will this replace the three credit unions currently established by churches in the Episcopal Diocese of New York?
No. Indeed, those credit unions will serve as valuable case studies for the group working to develop a diocesan credit union. Key individuals involved in the operation of those church-based credit unions will be invited to lend their expertise and offer their experience gained in managing their respective credit unions.
Who will be able to participate? Who can join?
Any Episcopalian in the diocese, anyone who works in an Episcopal organization located in the Diocese, and any person served by an Episcopal church, including recent immigrants, seafarers, the working poor, clergy, and laity. Membership in the proposed credit union will be open to all congregants in churches in the Episcopal Diocese of New York, as well as those who are served by programs in its churches. Also eligible will be staff and clients of affiliated organizations, such as Episcopal Social Services, Rural and Migrant Ministry and Seamen’s Church Institute, as well as staff, students and clients of other Episcopal organizations located in the Diocese, including the Church Pension Group, the Episcopal Church in the United States, and the General Theological Seminary. Churches and related organizations will also be eligible to join the credit union and make insured deposits, which will increase the base of funds available for lending.
If I borrow money from the credit union, what can I use the money for?
Funds obtained from the credit union via loans can be used for a variety of personal purchases, including appliances, used automobiles, vacations, home improvements and bill consolidation, to name a few. Loans in support of small businesses will also become available soon after the credit union is established.
How much will the Credit Union have in its coffers?
The credit union will have an amount equal to the deposits of its members. Whatever amount is deposited in the credit union by the members will be available for loans.
How much will it cost to join?
There is no fee to join. To become a member, one simply completes an application and deposits his/her funds. Those funds will be added to other depositor balances, which will be available to be lent out for loans. As a depositor, you will be paid interest on the full balance of your insured deposit, at a rate to be determined by the Board of Directors.
What kind of a time commitment is involved in joining?
It is anticipated that it will take no longer than 10 - 15 minutes to join and become a member.
Who will administer the Credit Union?
The Credit Union will be administered by the President and Treasurer of the Credit Union and a Board of Directors, along with the Supervisory Committee. All of these people will operate under a strict government regulatory regimen. The President will have extensive banking experience and members of the Board of Directors and Supervisory Committee will have some knowledge of banking and financial knowledge, together with operational knowledge of Credit Unions. These officers have not been named as of yet.
Will the Credit Union have any connection to federal or state funding?
The Credit Union will not depend on any state or federal funding. All funding will come from its depositors and income derived from deposits. Its deposits will, however, be eligible for federal deposit insurance.
Is the Credit Union limited to emergency loans?
No. The Credit Union is will be available for all loans as stated previously.
In addition to loans, what other kinds of services will be available through the credit union?
Members of the credit union will be able to open checking and savings accounts in addition to ATM cards. In the future, members will be able to apply for credit cards, home mortgages and business loans.
Overall, what will this mean to me?
Banks in general today have geared themselves to depositors who are wealthy, leaving those who are not to pay significant services charges and interest fees. A non-profit credit union will provide services at reasonable rates with the lowest possible service charges.
How will we get started?
The Credit Union Task Force has several steps it must undertake. The first step will be to judge the market. If the market is judged favorable, it will have to find funders to pay for the initial start up cost and raise the equity. We will have to find locations to have branches where people may make deposits and ask for loans. Most importantly, we will also have to build a board and hire a CEO.
At first, the credit union may be modest, signing up people as a savings and loan bank. For three months, it will be signing up new members and building up its community base.
Next spring, we hope to have a diocesan-wide "Credit Union Sunday" so that we can gather pledges. These pledges will be our initial capital.
The mission of the credit union will be to provide the working poor with a stable and sound financial institution that is accountable to them. By harnessing the resources of the church and its stake holders, we can transform lives by rewarding hard work, careful planning and deliberate frugality.
How can I help?
Help us spread the word about the credit union. The more involvement, the more likely it is to succeed. You can get involved by buying shares of equity -- making deposits, that is. A share only costs $10, but you can purchase as many as you’d like.
En Espanol
Las preguntas hechas por el Episcopal Neoyorquino (Episcopal New Yorker) fueron contestadas por miembros del Grupo de Trabajo de Justicia Económica (Economic Justice Task Force): Rev. Gawain de Leeuw, Rev. Diácono Bob Jacobs y Dall Forsythe, Jefe Oficial Administrativo.
¿Qué es una Cooperativa de Crédito?
Una cooperativa federal de crédito, es una institución cooperativa financiera sin ánimo de lucro, de propiedad de los asociados y administrada por ellos mismo. Facilita a sus asociados un sitio seguro para ahorrar y prestar dinero a tasas de interés razonables. Los depósitos son respaldados con seguros federales y son colocados en un fondo común para hacer préstamos a los asociados.
Imagínese una cooperativa de crédito como si fuera un banco sin ánimo de lucro cuyos propietarios son los depositantes y los acreedores. Los intereses recibidos por concepto de préstamos van directamente a los asociados o son reinvertidos en la cooperativa de crédito para ofrecer más préstamos. Las cooperativas de crédito son cooperativamente poseídas y administradas -- un miembro, un voto. Ellas también están reguladas por el gobierno y tienen seguro de depósito.
¿Qué es una Cooperativa de Crédito y Desarrollo Comunitario (CDCU por sus siglas en inglés)?
Una Cooperativa de Crédito y Desarrollo Comunitario -- comúnmente llamada CDCU por sus siglas en inglés -- en asociación con instituciones de los sectores público y privado fuertemente comprometidos en la revitalización comunitaria y con la colaboración de otras CDCU, presta amplios servicios a la comunidad. Son organizaciones sin ánimo de lucro y de exención fiscal.
Una CCDC provee préstamos justos, incluye socios con mal crédito, sin historia de crédito, un sitio seguro para ahorrar, un sitio para realizar transacciones a costos razonables y educación financiera para sus socios.
¿Qué es una Cooperativa Comunitaria de Bajas Ingresos?
La descripción de "bajos ingresos" proviene del gobierno federal. Las cooperativas de crédito de bajos ingresos pueden aceptar depósitos de personas no asociadas y del mercado secundario. Inicialmente, la mayoría de los accionistas, por ley, deben tener ingresos limitados.
¿Qué clase de préstamos ofrecerá la Cooperativa de Crédito de la Diócesis Episcopal de Nueva York (DENY)?
Las cooperativas de crédito pueden ofrecer préstamos para consolidación de deudas, para iniciar negocios, para la compra de automóviles usados y electrodomésticos. Los créditos pueden otorgarse a aquellas personas que únicamente tienen un empleo y el respaldo de su palabra. Las cooperativas de crédito transforman vidas todos los días.
¿Qué más puede hacer una Cooperativa de Crédito?
A menudo, las cooperativas de crédito ofrecen educación financiera, talleres para presupuestar y préstamos institucionales para compra de vivienda popular. Esto depende del tamaño y la misión de la CC (CU por sus siglas en inglés).
¿Por qué se está involucrando la Diócesis de Nueva York?
Desde hace algún tiempo, el Comité de Justicia Económica de la Diócesis ha discutido la idea de una Cooperativa de Crédito. Estas discusiones se incrementaron después de que algunos miembros del comité se dieron cuenta del gran suceso y la solidez de las actividades financieras de la cooperativa de crédito de la Diócesis de Los Ángeles. La necesidad de una cooperativa de crédito en Nueva York, ya ha sido aprobada en las dos pasadas convenciones diocesanas y se trabaja en la redacción de un plan de negocios detallado para la cooperativa de crédito de Nueva York.
¿Por qué necesitamos una cooperativa de crédito?
Actualmente los bancos comerciales enfocan su atención en los depositantes adinerados y en las cuentas corporativas. Todavía es muy difícil para las familias trabajadoras y para la población marginal, obtener servicios bancarios a un costo razonable. Una cooperativa de crédito puede ayudar a prestar servicios, incluyendo cuentas corrientes y de ahorros, tarjetas debito, acceso a cajeros automáticos (ATM) y a créditos de consumo. También proveerá, en diferentes lugares de la diócesis, educación y consejería financiera.
¿Reemplazará ésta las tres cooperativas de ahorro ya establecidas por las iglesias, en la Diócesis de Nueva York?
No. En realidad, el grupo de trabajo tomará en cuenta estas cooperativas de ahorro como ejemplos importantes para el desarrollo de la cooperativa diocesana de crédito. Las personas claves, involucradas con el funcionamiento de esas cooperativas parroquiales de crédito, serán invitadas a compartir la experiencia obtenida en el manejo de sus respectivas cooperativas.
¿Quién podrá participar? ¿Quién se puede asociar?
Cualquier Episcopal de la diócesis, cualquiera que trabaje en una organización Episcopal en la Diócesis y cualquier persona miembro de una iglesia Episcopal, incluyendo inmigrantes recientes, marineros, la clase trabajadora, clérigos y laicos. En la propuesta de la cooperativa de crédito, la afiliación estará abierta para todos los fieles de las iglesias de la Diócesis Episcopal de Nueva York, así como también, todos aquellos que participan en sus programas. También tendrá derecho el personal y los clientes de las organizaciones afiliadas, tales como, Servicio Social Episcopal (Episcopal Social Services), Ministerio Rural y Migratorio (Rural and Migrant Ministry) y el Instituto de la Iglesia para Marineros (Seamen’s Church Institute), así como también, estudiantes y clientes de otras organizaciones Episcopales localizadas en la Diócesis, incluido el Grupo de Pensiones de la Iglesia (Church Pension Group), la Iglesia Episcopal de los Estados Unidos y el Seminario Teológico General. Las iglesias y organizaciones relacionadas también tendrán derecho a participar en la cooperativa de crédito y a hacer depósitos asegurados, lo cual aumentará la base de los fondos disponibles para préstamos.
¿Si presto dinero de la cooperativa de crédito, para qué puedo usar el dinero?
Los dineros obtenidos por medio de préstamos de una cooperativa de crédito, pueden utilizarse para diversas compras personales, incluyendo electrodomésticos, automóviles usados, vacaciones, mejoras locativas y consolidación de facturas, para nombrar unos pocos. También estarán disponibles préstamos para apoyar las pequeñas empresas, poco tiempo después de fundada la cooperativa de crédito.
¿Cuánto tendrá la Cooperativa de Crédito en sus fondos?
La cooperativa de crédito tendrá un monto igual a los depósitos de sus asociados. Todo lo que sea depositado por los socios en la cooperativa de crédito, estará disponible para préstamos.
¿Cuánto costará la afiliación?
La afiliación no tiene costo. Para ser socio, el asociado simplemente llena una solicitud y deposita su dinero. Ese dinero se agregará al saldo de otros depositantes, los cuales estarán disponibles para la colocación de préstamos. Como depositante, se le pagarán intereses sobre el saldo total de su depósito asegurado, a la tasa de interés determinada por la Junta Directiva.
¿Cuánto tiempo se toma hacerse socio?
Se espera que el asociarse no tomará más de 10 a 15 minutos.
¿Quién administrará la Cooperativa de Crédito?
La Cooperativa de Crédito será administrada por el Presidente y el Tesorero de la Cooperativa de Crédito y una Junta Directiva, acompañados por el Comité de Vigilancia. Todas estas personas trabajarán bajo un estricto reglamento administrativo. El Presidente tendrá amplia experiencia bancaria y los miembros de la Junta Directiva y del Comité de Vigilancia tendrán cierto conocimiento bancario y financiero, además de conocimiento operativo de las cooperativas de crédito. Estos funcionarios no han sido aún nombrados.
¿Tendrá la Cooperativa de Crédito algún apoyo financiero federal o estatal?
La Cooperativa de Crédito no dependerá de ningún apoyo financiero estatal o federal. Todos los fondos provendrán de sus depositantes y de los ingresos derivados de los depósitos. Sin embargo, estos depósitos cumplen con los requisitos para obtener seguro federal de depósito.
¿Estarán los préstamos de la Cooperativa de Crédito limitados a emergencias?
No. Tal como se dijo previamente, la Cooperativa de Crédito estará disponible para todo tipo de préstamos.
¿Además de préstamos, qué otro tipo de servicios estarán disponibles a través de la Cooperativa de Crédito?
Los asociados de la cooperativa de crédito podrán abrir cuenta corriente y de ahorros, así como también, obtener tarjetas para uso de cajeros automáticos (ATM). En el futuro, los asociados podrán solicitar tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios y préstamos empresariales.
¿En general, qué significa esto para mí?
Hoy en día la banca se ha concentrado en depositantes que son acaudalados, dejando de lado aquellos que no lo son, paguar altas tasas de interés y tarifas por servicios. Una cooperativa de crédito sin ánimo de lucro, proveerá servicios con tasas de interés razonables a la tarifa por servicios más baja posible.
¿Cómo empezaremos?
El Comité de Trabajo de la Cooperativa de Crédito tiene varios etapas que debe seguir. El primer paso será evaluar el mercado. Si el mercado es evaluado favorablemente, tendrá que encontrar patrocinadores que paguen los costos iniciales y emitir las acciones. Tendremos que encontrar espacio locativo para tener sucursales en las cuales las personas puedan hacer depósitos y solicitar préstamos. Y lo más importante, tendremos que formar una junta directiva y contratar un director general.
Inicialmente la cooperativa de crédito será pequeña y captará asociados, como un banco de ahorros y de préstamos. Durante tres meses captará nuevos asociados y desarrollará su base comunitaria.
En la próxima primavera esperamos tener en toda la diócesis un "Domingo Cooperativo" para colectar donaciones. Estas donaciones serán nuestro capital inicial.
La misión de la cooperativa de crédito será proveer a la clase trabajadora una institución financiera segura y estable en la cual ella pueda confiar. Aprovechando los recursos de la iglesia y sus inversionistas, podemos transformar muchas vidas con trabajo duro, planeación cuidadosa y ahorro prudente.
¿Cómo puedo ayudar?
Para ayudarnos, corra la voz acerca de la cooperativa de crédito. Entre más participación tengamos mayor será la probabilidad de éxito. Usted puede participar comprando acciones de capital -- haciendo depósitos, eso es todo. Una acción cuesta solamente $10 pero usted puede comprar tantas como quiera.
